Warehouse on Wheels publie le rapport économique trimestriel du quatrième trimestre 2024

Warehouse on Wheels a publié son rapport économique du quatrième trimestre 2024. Ce rapport met en lumière les principales tendances impactant la chaîne d’approvisionnement nationale, avec un accent particulier sur l’entreposage, l’entreposage et le transport.

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Points clés

PIB réel : Le PIB du quatrième trimestre était en tendance à 3,1% début janvier, bien devant les attentes des analystes pour une croissance de 2,1% et devant le taux de croissance de 2,5% de l’an dernier. Pour 2025, la nouvelle administration Trump croit pouvoir atteindre une croissance de 3% tout en maîtrisant les dépenses gouvernementales (en échangeant essentiellement les dépenses publiques contre des incitatifs aux entreprises privées pour stimuler les dépenses et l’investissement privés). Étant donné que 2024 devrait connaître une croissance comprise entre 2,6% et 2,7%, 3% est atteignable. L’autre préoccupation est l’inflation, et la question de savoir si une croissance de 3% pourra maintenir la tendance à la désinflation.

Inventaires à ventes :  Les dernières données du quatrième trimestre suggèrent que la situation mondiale de surstock est à peu près en train de se terminer. Seulement 14% des gestionnaires logistiques croient qu’ils sont lourds (en décembre). Un peu d’arrivée anticipée de marchandises en décembre et janvier (stocks pour le deuxième trimestre de 2025) pourrait ralentir certaines commandes à la fin janvier et au début février (et stimuler la demande pour la location temporaire de remorques dans le processus). Mais en général, les inventaires sont équilibrés à l’approche du premier trimestre.

Entreposage : Les taux de vacance nationaux sont de 7,3% (une hausse de 2 points d’une année à l’autre et au-dessus du taux de 7,1% au trimestre dernier) et l’offre industrielle dépassait encore légèrement la demande. Savills a rapporté qu’il y avait 16,6 BSF disponibles à la fin du troisième trimestre, inchangés par rapport à 16,5 BSF au deuxième trimestre, mais en hausse par rapport à 15,9 BSF au troisième trimestre de 2023. L’absorption nette était de 45,8 MSF (contre 58,7 MSF il y a un an) alors qu’il y avait encore 357,2 MSF en construction (contre 625,5 MSF il y a un an). Savills estime toujours qu’il pourrait falloir deux ans et demi de plus pour absorber l’inventaire actuel afin de revenir aux niveaux de vacance de 2019 aux taux d’absorption actuels. Les loyers sont encore 72% plus élevés qu’en 2019 (un taux de croissance annuel de 14,4%).

Chaîne d’approvisionnement : Selon la plupart des prévisions, 2025 s’annonce en hausse pour l’activité de la chaîne d’approvisionnement. La National Retail Federation prévoit toujours que le premier semestre de 2025 verra une croissance de près de 10% de l’activité intermodale et du déplacement de contenants. Les prévisions d’Armada pour le tonnage de camions, le fret aérien, le rail (à la fois en voitures et intermodal) et le transport maritime sont toutes optimistes pour l’année, affichant une croissance comprise entre 4 et 6% dans tous les modes. Encore une fois, comme mentionné, l’industrie sort d’un cycle de deux ans où elle était largement sous pression de récession malgré une croissance économique plus large. Les surplus de stocks restaient la cause, maintenant la portion en amont de la chaîne d’approvisionnement plus faible. Maintenant que cela est en cours, la demande en amont complète ainsi que le déplacement/stockage des stocks de matières premières, de composants, etc., vont s’accélérer pour la première fois depuis l’automne 2022.

Vente au détail :  Les ventes au détail durant la période des Fêtes, de l’Action de grâce jusqu’au Nouvel An, ont montré une croissance de près de 3,8%, légèrement en hausse par rapport aux prévisions d’environ 3,5%. Au quatrième trimestre, les dépenses des consommateurs ont surpris les analystes et ont représenté près de 81% de la contribution au PIB. C’est beaucoup plus élevé que le taux typique d’environ 70%. De plus, avec des salaires qui continuent de croître à près de 4% et une inflation de 2,7%, les ménages ont l’occasion de sortir de leur malaise. La moitié inférieure des revenus des ménages, qui ont été les plus difficiles par l’inflation, verra plus de revenu disponible en 2025, et si cela se produit effectivement, cela activerait près de 78 millions de ménages et les inciterait à dépenser pour des biens discrétionnaires.

Fabrication : Les données mondiales du PMI montrent que le secteur manufacturier américain connaît une légère contraction avec une lecture de 49,4. De nombreux marchés asiatiques étaient encore faibles, tandis que l’Inde restait le marché à la croissance la plus rapide au monde. La plupart des fabricants sont optimistes pour 2025 et devraient commencer à augmenter leur capacité, embaucher et peut-être constituer des stocks de matières premières pour se préparer. 

Risques

Focus clair sur la géopolitique : Avec l’arrivée de l’administration Trump, un accent sur le changement dans le paysage géopolitique est à venir. Tout, du risque tarifaire à la fin de la situation de la mer Rouge, créera des changements – la plupart positifs. Alors que les conditions seront volatiles au début de la nouvelle administration, des opportunités de croissance se présenteront en 2025 à mesure que les pressions réglementaires s’atténueront, les flux d’investissements dans le pays, etc.